LONDRES, (Reuters) – Los operadores están acumulando opciones sobre el petróleo apostando a que el crudo Brent subirá a un máximo histórico de al menos 150 dólares por barril a finales de abril, ya que la guerra en Oriente Medio sigue estrangulando los suministros a través del Estrecho de Ormuz.
El Brent, que actualmente se cotiza en torno a los 107 dólares por barril para mayo, ha subido casi un 50% desde el 28 de febrero, cuando estalló la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, bloqueando efectivamente el tránsito de petróleo a través del estrecho de Ormuz.
Los precios siguen siendo volátiles a pesar de las señales tentativas de que Washington y Teherán buscan una forma de poner fin al conflicto.
Las operaciones con opciones en el mercado de derivados muestran que las apuestas se han multiplicado por diez en las últimas semanas a que el petróleo alcance al menos los 150 dólares por barril a finales de abril, a medida que los operadores se posicionan para la volatilidad a corto plazo. Eso superaría el máximo histórico del Brent de 147 dólares por barril establecido en 2008, cuando la creciente demanda puso a prueba la capacidad de suministro.
Los datos de ICE muestran que la propiedad de los contratos que vencen a finales de abril y dan al titular la opción de comprar futuros de Brent de junio a 150 dólares (conocidos como opciones de compra) es casi 10 veces mayor que hace un mes.
«Estas opciones de compra son señales claras de que los inversores ven resultados de riesgo extremo en el conflicto actual y están tratando cada vez más de gestionar esos resultados», dijo Tim Skirrow, jefe de derivados y energía en Energy Aspects. «Un petróleo a 150 dólares el barril sin duda causará una crisis de demanda, pero mientras el petróleo no pueda salir del Golfo, habrá riesgos de escasez total».
APUESTAS A 150 DÓLARES Y MÁS AUMENTAN
El interés abierto para las opciones de compra de 150 dólares con vencimiento en abril ha aumentado a 28.941 lotes, cada uno de los cuales representa 1.000 barriles de petróleo. Según el precio actual del crudo, eso equivaldría a casi 3.000 millones de dólares en crudo. Hace un mes, solo había 3.374 lotes en interés abierto para las opciones de compra de 150 dólares. Los datos no mostraban cuántos inversores poseían estas opciones, ni tampoco se podía identificar su identidad.
El interés abierto en opciones para comprar petróleo a $160 ha pasado de cero a 14,676 lotes, equivalente a alrededor de $1,5 mil millones de crudo, mientras que el interés abierto en opciones de compra entre $200 y $240 es equivalente a alrededor de $1 mil millones. Incluso hay un interés limitado en opciones de compra de junio a $300.
A pesar de las crecientes apuestas a $150 por barril de crudo, la mayor tenencia es de aquellos con opciones para comprar petróleo a $100, con 61,594 lotes de interés abierto.
AMPLIA GAMA DE RESULTADOS POSIBLES
Aproximadamente una quinta parte del suministro diario mundial de petróleo está actualmente atrapado en el Golfo, lo que ha llevado todo, desde el precio del petróleo físico, hasta el costo de transportarlo y asegurarlo, a máximos de varios años, o incluso récords.
Cualquier señal de un aumento significativo en el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz probablemente resultará en mercados que reevalúen los precios.
La tenencia de opciones de venta con vencimiento a finales de abril se concentra muy por debajo de los niveles actuales, con el mayor interés abierto entre 45 y 70 dólares por barril. Si bien las posiciones en esos precios de ejercicio también han aumentado, el incremento ha sido mucho más lento que en las opciones de compra al alza, lo que sugiere que los inversores prevén escenarios extremos en ambas direcciones, pero creen que existe una mayor probabilidad de nuevos repuntes de precios.
