En la OCDE, el FMI y Davos, probablemente habrá algunas sonrisas irónicas y una sensación de alegría por el mal ajeno.
Javier Milei, el presidente libertario de Argentina, quien blandió una motosierra y prometió destruir el establishment económico recortando impuestos y reduciendo drásticamente el tamaño del Estado, ahora enfrenta su propia crisis financiera. Estados Unidos ofrece intervenir con un rescate, pero ¿por qué? Milei debería hundirse o nadar en los mercados que defiende. Un paquete de rescate de la administración Trump resultará ser un error.
Se está convirtiendo en la semana más difícil hasta la fecha para el experimento Milei. Tras los reveses en las elecciones locales, los mercados cambiarios han perdido la confianza, el peso se ha desplomado, lo que dificultará enormemente la financiación de las enormes deudas del país. El progreso de los últimos dos años podría verse destruido en pocos días. En respuesta, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, se ha comprometido a intervenir con apoyo.
Por supuesto, podemos ver qué les espera a ambas partes. Milei necesita una inyección de efectivo para apuntalar el peso y ganar tiempo para que su liberalización de la economía argentina empiece a impulsar el crecimiento. Para Trump, es una oportunidad de apoyar a un aliado de la derecha radical (aunque Milei es mucho más liberal tradicional que el presidente) mientras mantiene a Argentina estrechamente vinculada a la órbita estadounidense. Podría ser beneficioso para ambas partes. De hecho, tan pronto como Bessent hizo sus declaraciones, el peso se recuperó, junto con los mercados bursátiles y de bonos argentinos, y eso bien podría contribuir a calmar la crisis. No muchos especuladores quieren enfrentarse al Tesoro estadounidense.
Sin embargo, hay dos inconvenientes. Para empezar, Argentina es un pozo sin fondo. Ya ha pasado por 23 rescates del FMI desde que se unió al fondo en 1956, lo que la convierte en su mayor cliente y su mayor deudor. La problemática historia financiera del país nos dice que una vez que se empieza a «rescatar» a Argentina, este nunca se detiene. Siempre volverá por unos cuantos miles de millones más. A continuación, y más importante, Argentina necesita adoptar un peso flotante, o simplemente «dolarizar» su economía cambiando completamente a la moneda estadounidense, como prometió Milei durante su campaña electoral. Un «préstamo» de EE. UU. es solo un compromiso blando, y el objetivo de Milei era eliminarlos. Solo pospondrá las reformas que aún deben implementarse y potencialmente dificultará su implementación. El experimento de Millei aún puede funcionar. Pero un rescate del presidente Trump no es la solución a la crisis que enfrenta actualmente. Agravará la situación.
Escrito por
Matthew Lynn: columnista financiero y autor de ‘Bust: Greece, The Euro and The Sovereign Debt Crisis’ y ‘The Long Depression: The Slump of 2008 to 2031’.