La Provincia de Entre Ríos anunció el inicio de la Oferta de Compra en Efectivo de sus Bonos Step Up en Dólares Estadounidenses con vencimiento en 2028. El sitio especializado Latinfinance destacó que «Entre Ríos pondrá fin a su larga ausencia del mercado de bonos».
90% en dólares: la devaluación más que duplicará la deuda entrerriana
La provincia argentina de Entre Ríos se prepara para recaudar hasta 500 millones de dólares en su primera venta de bonos en el mercado internacional en nueve años.
La provincia comenzó a llamar a inversores el lunes para presentar bonos a siete años, según informó en un comunicado al regulador. BBVA, Bank of America y Santander actúan como coordinadores conjuntos de la oferta. Balanz Capital, Puente Hnos. y la sucursal argentina de Santander son los colocadores locales.
Los gobiernos provinciales se mantuvieron alejados del mercado internacional de bonos después de que el gobierno argentino incumpliera su deuda en 2020. Pero a medida que el país se vuelve más atractivo para los inversores extranjeros, las provincias han comenzado a reanudar las ofertas de deuda, con colocaciones transfronterizas de Córdoba y Santa Fe el año pasado.
Entre Ríos utilizará parte de los ingresos de su acuerdo para financiar una oferta pública de adquisición de sus bonos internacionales con vencimiento en 2028, según el documento.
La provincia inició la recompra el lunes y busca recomprar la totalidad o parte de los $233 millones en circulación de sus bonos con vencimiento en 2028, según un comunicado de prensa. Ofrece pagar $1,000 por cada pagaré presentado hasta el 27 de febrero. La provincia emitió bonos a nivel mundial por última vez en 2017. Reestructuró los bonos en 2021, intercambiándolos por bonos con vencimiento en 2028
Anuncio de recompra
El sitio de comunicación con sede en Chicago PRNewswire publicó que «La Provincia de Entre Ríos (la «Provincia») anunció el inicio de la Oferta de Compra en Efectivo de sus Bonos Step Up en Dólares Estadounidenses con vencimiento en 2028 (la «Oferta») a cada tenedor registrado o beneficiario efectivo (cada uno, un «Tenedor» y, colectivamente, los «Tenedores») de los bonos que se detallan en la tabla a continuación (los «Bonos Existentes»).
El monto máximo a pagar por los Bonos Existentes válidamente ofrecidos y aceptados para su compra de conformidad con la Oferta, sin incluir los intereses devengados e impagos, será determinado por la Provincia a su entera discreción (dicho monto, el «Precio Máximo de Compra»). Los términos y condiciones de la Oferta se establecen en el documento de la oferta, de fecha 23 de 2026 (el «Documento de la Oferta»).
La Oferta no está condicionada a una participación mínima de los Bonos Existentes, sino, entre otras cosas, al cierre simultáneo (o anterior) de una emisión de nuevos bonos globales (los «Nuevos Bonos»), por un importe principal total suficiente para financiar la Oferta, con precios y términos y condiciones aceptables para la Provincia a su entera discreción (la «Oferta de Nuevos Bonos»). La Oferta de Nuevos Bonos se realiza únicamente mediante el memorando de oferta correspondiente (el «Memorando de Oferta de Nuevos Bonos»), y ni este anuncio ni el Documento de Oferta constituyen una oferta de venta ni una solicitud de oferta de compra de los Nuevos Bonos.
El precio de compra a pagar por cada US$1.000 de capital original de los Bonos Existentes aceptados en virtud de la Oferta será igual al precio fijo indicado en la tabla a continuación (dicho importe se denominará el «Precio de Compra»). Además del Precio de Compra, los Tenedores cuyos Bonos Existentes sean aceptados para su compra en la Oferta también recibirán los intereses devengados e impagos desde la última fecha de pago de intereses de los Bonos Existentes, inclusive, hasta la Fecha de Liquidación, pero excluida (los «Intereses Devengados»). Si el Precio de Compra total (tras aplicar el Factor de Amortización (definido más adelante)) para todos los Bonos Existentes válidamente ofrecidos (el «Importe Total Ofertado») supera el Precio Máximo de Compra, la Provincia aplicará, a su entera discreción, un factor de prorrateo a las Ofertas (según se define más adelante).
La Oferta comenzó alrededor de las 9:00 a. m., hora de Nueva York, el 23 de febrero de 2026 y, a menos que la Provincia la prorrogue o la rescinda anticipadamente a su entera discreción, vencerá a las 5:00 p. m., hora de la Ciudad de Nueva York, el 27 de febrero de 2026 (la «Fecha de Vencimiento»). Los derechos de retiro vencerán a las 5:00 p. m. (hora de la Ciudad de Nueva York) del 27 de febrero de 2026 (la «Fecha Límite de Retiro»). Los tenedores que hayan presentado válidamente sus Bonos Existentes podrán retirar sus Ofertas en cualquier momento antes de la Fecha Límite de Retiro. La liquidación de la Oferta está programada para el 4 de marzo de 2026 (la «Fecha de Liquidación»).
Los Bonos existentes solo podrán ofrecerse por un monto de capital equivalente a US$1,00 del capital original y múltiplos enteros de US$1,00 del capital original que excedan dicho monto (la «Denominación Mínima»). No se aceptarán ofertas alternativas, condicionales ni contingentes.
La Provincia se reserva el derecho, a su entera discreción, de no aceptar ninguna orden válida para licitar Bonos Existentes de conformidad con los términos y condiciones de la Oferta («Ofertas»), de modificar el Precio de Compra o de terminar la Oferta por cualquier motivo.
El 2 de marzo de 2026, sujeto a cambios sin previo aviso, la Provincia prevé anunciar: (i) el monto principal total de las Ofertas de Bonos Existentes recibidas antes de la Fecha de Vencimiento; (ii) el Monto Total de Compra; (iii) el Monto Total de la Oferta; (iv) el monto principal total de las Ofertas de Bonos Existentes aceptadas; y (v) cualquier prorrateo de las Ofertas de Bonos Existentes. Dicho anuncio podrá estar sujeto a la culminación de la Oferta de Nuevos Bonos.
Las ofertas de Bonos Existentes deben presentarse a través de un participante directo en The Depository Trust Company («DTC»). Un beneficiario efectivo que posea Bonos Existentes a través de Euroclear System, Clearstream Banking, SA («Clearstream») o Caja de Valores SA («Caja de Valores») y desee ofrecer sus Bonos Existentes deberá gestionar, a través del intermediario con el que los posea, que los intermediarios necesarios (incluidos Euroclear, Clearstream o Caja de Valores, según corresponda), la entrega de los Bonos Existentes al Agente de Oferta en DTC a través de ATOP, como se describe en el Documento de Oferta.
Se le recomienda consultar con el corredor, agente, banco, custodio, compañía fiduciaria u otro intermediario a través del cual usted mantiene sus Bonos Existentes sobre los plazos en los que dicho intermediario requeriría recibir instrucciones suyas para participar en la Oferta, de conformidad con los términos y condiciones de la Oferta, tal como se describen en el Documento de Oferta, a fin de cumplir con los plazos establecidos en dicho Documento. Los plazos establecidos por DTC, Euroclear, Clearstream, Caja de Valores o cualquier intermediario similar para la presentación de Bonos Existentes a través de ATOP pueden ser anteriores a los plazos pertinentes especificados en el Documento de Oferta. Ninguna Oferta será válida si se presenta después de la Fecha de Vencimiento.
En relación con la Oferta de Nuevos Bonos, la Provincia podrá, a su entera discreción, otorgar prioridad en la asignación de Nuevos Bonos a los inversores que hayan presentado válidamente (y no retirado válidamente) Bonos conforme a la Oferta y hayan presentado una solicitud de Nuevos Bonos por separado. No se puede garantizar que un inversor reciba una asignación de Nuevos Bonos, ni una cantidad específica de Nuevos Bonos, incluso si presenta Bonos (o indica su intención de presentarlos). Dicha prioridad es independiente de la contraprestación pagadera en la Oferta y no la afecta.
Los términos y condiciones completos de la Oferta se establecen en el Documento de Oferta, junto con cualquier modificación o suplemento al mismo, que se insta a los Tenedores a leer atentamente antes de tomar cualquier decisión con respecto a la Oferta.
Global Bondholder Services Corporation actúa como agente de información y licitación en relación con la Oferta (el «Agente de Información y Licitación»), y el Documento de Oferta puede descargarse del sitio web del Agente de Información y Licitación que se indica a continuación u obtenerse del Agente de Información y Licitación a través del contacto que figura a continuación:
AGENTE DE INFORMACIÓN Y LICITACIÓN
Global Bondholder Services Corporation
65 Broadway – Suite 404
Nueva York, Nueva York 10006
Atención: Acciones corporativas
Bancos y corredores llame al: +1 (212) 430-3774
Llamada gratuita: +1 (855) 654-2015
Por fax:
(Solo para instituciones elegibles):
(212) 430-3775/3779
Sitio web de la oferta:
http://www.gbsc-usa.com/entrerios
Confirmación:
(212) 430-3774
Correo electrónico: contact@gbsc-usa.com
Por correo electrónico:
Por mensajería urgente:
A mano:
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Nueva York, NY 10006
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GERENTES DE CONCESIONARIOS
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Correo electrónico: DCMAmericas@santander.us
Las preguntas relacionadas con la Oferta se pueden dirigir a los Gerentes de Distribuidores en el contacto indicado anteriormente, y el Documento de Oferta se puede obtener de ellos.
LA PROVINCIA DE ENTRE RÍOS
Casa de Gobierno, Gregorio Fernandez De La Puente Nº220, oficina 69, 1° Piso,
Paraná, CP 3100, Entre Ríos,
Argentina
AVISO IMPORTANTE
La Oferta de Nuevos Bonos se realizará únicamente mediante el Memorando de Oferta de Nuevos Bonos relacionado con esa oferta.
Antes de invertir, le recomendamos leer el Memorándum de Oferta de Nuevos Bonos para obtener información más completa sobre la Provincia y dicha oferta. No podrá participar en la Oferta de Nuevos Bonos a menos que haya recibido y revisado dicho Memorándum, y no basándose en este anuncio ni en el Documento de Oferta. Los Nuevos Bonos se ofrecerán únicamente a compradores institucionales cualificados, de conformidad con la Norma 144A de la Ley de Valores, y a personas no estadounidenses fuera de Estados Unidos, de conformidad con el Reglamento S de la Ley de Valores, y no se registrarán bajo la Ley de Valores ni bajo las leyes de valores de ninguna otra jurisdicción.
Este anuncio no constituye una oferta de compra ni una solicitud de oferta para la venta de los Bonos Existentes. La Oferta se realizará únicamente de conformidad con los términos del Documento de Oferta, con sus modificaciones o adiciones oportunas.
La distribución de materiales relacionados con la Oferta de Nuevos Bonos y la Oferta, así como las transacciones contempladas en la misma, puede estar restringida por ley en ciertas jurisdicciones. Tanto la Oferta de Nuevos Bonos como la Oferta se realizan únicamente en aquellas jurisdicciones donde es legal hacerlo. La Oferta de Nuevos Bonos y la Oferta son nulas en todas las jurisdicciones donde están prohibidas. Si los materiales relacionados con la Oferta de Nuevos Bonos o la Oferta llegan a su posesión, deberá informarse y cumplir con todas estas restricciones. Se considerará que cada persona que acepte la Oferta ha declarado, garantizado y acordado (en relación con sí misma y con cualquier persona en cuyo nombre actúe) que no es una persona a la que sea ilegal realizar la Oferta de conformidad con el Documento de la Oferta, que no ha distribuido ni enviado el Documento de la Oferta ni ningún otro documento o material relacionado con la Oferta a ninguna de dichas personas, y que ha cumplido con todas las leyes y regulaciones aplicables a los efectos de participar en la Oferta.
Ni la Provincia ni los Gerentes de los Distribuidores aceptan responsabilidad alguna por cualquier violación por parte de cualquier persona de las restricciones aplicables en cualquier jurisdicción.
Los materiales relacionados con la Oferta de Nuevos Bonos y la Oferta no constituyen, ni podrán utilizarse en relación con, una oferta o solicitud en ningún lugar donde las ofertas o solicitudes no estén permitidas por ley. Si una jurisdicción exige que la Oferta de Nuevos Bonos o la Oferta sea realizada por un corredor o agente autorizado, y un Gestor de Negociaciones o cualquier afiliado de un Gestor de Negociaciones es un corredor o agente autorizado en dicha jurisdicción, la Oferta de Nuevos Bonos o la Oferta, según corresponda, se considerará realizada por el Gestor de Negociaciones o dicho afiliado en dicha jurisdicción en nombre de la Provincia.
Aviso a los titulares en el Espacio Económico Europeo y el Reino Unido
En relación con cada Estado miembro del Espacio Económico Europeo y el Reino Unido, esta comunicación está dirigida únicamente a inversores cualificados en ese Estado miembro en el sentido del Reglamento (UE) 2017/1129.
Este anuncio no constituye una invitación ni pretende ser un incentivo para participar en una actividad de inversión a los efectos de la Sección 21 de la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000 del Reino Unido. Este anuncio solo se distribuye y está dirigido únicamente a personas que se encuentran fuera del Reino Unido o personas que son «inversores cualificados» (según se define en el Reglamento (UE) 2017/1129, ya que forma parte de la legislación nacional del Reino Unido en virtud de la Ley de la Unión Europea (Retirada) de 2018 (también conocida como el Reglamento de Prospectos del Reino Unido)) que son (i) personas que tienen experiencia profesional en asuntos relacionados con las inversiones que se incluyen en el Artículo 19(5) de la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000 (Promoción Financiera) Orden de 2005 (en su versión modificada, la «Orden»), o (ii) entidades de alto patrimonio neto que se incluyen en el Artículo 49(2)(a) a (d) de la Orden, o (iii) personas a las que una invitación o incentivo para participar en una actividad de inversión (en el sentido de la sección 21 de la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000) puede de otro modo comunicarse o hacerse comunicar legalmente, denominándose a todas estas personas en conjunto «Personas Relevantes». Los Nuevos Bonos solo estarán disponibles para, y cualquier invitación, oferta o acuerdo para suscribir, comprar o adquirir dichos Nuevos Bonos se realizará únicamente con, Personas Relevantes. Cualquier persona en el Reino Unido que no sea una Persona Relevante no debe actuar ni basarse en este anuncio ni en su contenido.
Declaraciones prospectivas
Este anuncio puede contener declaraciones prospectivas, que no constituyen hechos históricos, incluyendo declaraciones sobre las creencias y expectativas de la Provincia. Estas declaraciones se basan en los planes, estimaciones, suposiciones y proyecciones actuales de la Provincia. Por lo tanto, no debe basarse únicamente en ellas. Las declaraciones prospectivas se refieren únicamente a la fecha en que se emiten. La Provincia no asume ninguna obligación de actualizarlas en función de nueva información o eventos futuros.
FUENTES: Prnewswire, con información aportada por la Provincia de Entre Ríos
Latin American Financial Publications, Inc. https://latinfinance.com/daily-brief/2026/02/23/entre-rios-to-end-long-absence-from-bond-market/ .
